京东和阿里围绕自己的供应链场景做供应链金融，都比较早，做的都挺好。

所谓好，就是风险低、用户多、操作成本低、效率高，利润好，重要的还能促进主业的发展。

最近几年，两家的金融板块（蚂蚁科技和京东科技）都在独立，都想摆脱自身的供应链场景，往外拓展。

蚂蚁科技呢，我了解的不多，可能市场上宣传的也不多，除了网商银行时不时的有动静外，其他的板块好像没看有太大的声音。

京东科技这几年，特别是最近好像供应链金融的动静比较大，经常自己开论坛，与别人合作搞各种会议，宣传自己的理念和产品。

前些日子，京东科技在北京开了一次供应链科技金融的论坛，我也看了看他们的讲话稿，了解了一些他们的产品和做法，以及对供应链金融 科技的认识。

我觉得，京东对供应链金融科技的认识，应该不存在偏差，毕竟干了这么年供应链，刘强东曾经说过一句话：京东就是一家技术驱动的供应链公司。这句话，我也非常的认同。

但是认识归认识，干归干。认识简单，只要自己思想上理解能力上不出问题就不会出的偏差，干就不一样了，因为干除了认识外，还需要资源。

资源这东西，对谁来说，都是有限的。给a分多点，就给b少分点。

今天有时间聊聊京东科技干供应链金融科技这事，其实关于供应链金融科技，我写过联易融、也写过中企云链。

为什么经常写大公司，不写小公司呢？因为大公司关注度高啊，大家都在学习大公司，所以我们搞研究的，时刻关注大公司的做法，还是很有意义的。

毕竟大公司并不是所有的做法都是对的，盲目跟大公司学习，也会导致失败的。大公司有很多失败试错的筹码，你没有。所以，不管是大公司的各种模式，还是市场上普遍的做法，我们都需要深刻的思考，其边界是什么，优势和劣势是很么，需要哪些资源支撑，是否符合商业的逻辑等问题。

京东科技做供应链金融，应该是供应链服务 科技 金融，而不是科技 金融，甚至是只有科技！-尊龙体育官网

我们回顾一下什么是供应链金融

虽然现在对供应链金融的概念，因为各个主体在供应链的位置不同，屁股决定脑袋的原因，并没有一个共识，各有各的理解，但基本上是分两类：

第一类，给供应链上的企业提供金融服务，就是供应链金融。这个概念和之前的贸易金融其实并么有区别，只是换个词而已。

第二类，基于供应链管理的场景，为供应链上的企业提供金融服务，就是供应链金融。这个解释与第一个最主要的区别是多了一个供应链管理的场景。

什么是供应链管理呢？就是指在满足一定的客户服务水平的条件下，为了使整个供应链系统成本达到最小而把供应商、制造商、仓库、配送中心和渠道商等有效地组织在一起来进行的产品制造、转运、分销及销售的管理方法。供应链管理包括计划、采购、制造、配送、退货五大基本内容。

供应链管理的核心，是需要供应链上的一个链主把供应链上的各个主体的各种行为组织和协同起来。因为供应链上的企业，都是独立的个体，没有一个强势的链主进行组织和协同，他们就像一片散沙，信息无法共享，发挥不了最大的价值。

供应链金融如果脱离了供应链管理的场景，没有一个供应链上的链主去组织和协同供应商上的这些企业，会怎么样？

最核心的是风险太大！上下游都不协同，之前的交易数据和贸易真实性无法验证、信用也无法传递、、、金融机构挣的还不够赔的。

除了风险大，操作成本也太高，供应链上的企业遍布全国，没有链主，金融机构全国去跑找这些企业，挣点利息钱还不够跑路费的，这活没法干。

所以，我们现在谈的供应链金融，应该是基于链主组织的供应链管理场景的供应链金融，并不是之前的供应链金融。

当然，现在也有很多人，说要去中心化，用科技，用区块链，人工智能等，但是我觉得，未来几十年内这个想法是不可能实现的，在遥远的未来就不知道了，但是如果超过了几十年再谈，对于现在的我们，不知道还有什么现实意义。

所以，科技本身是需要场景的，科技不能取代链主成为组织和协同供应链上的企业。

供应链能力和供应链服务能力主要是指什么

目前市场上，供应链、供应链管理、供应链管理服务，很多人都分不清楚，包括国家的相关部门。

你看2017年国务院之前出台的《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》规定，供应链是以客户需求为导向，以提高质量和效率为目标，以整合资源为手段，实现产品设计、采购、生产、销售、服务等全过程高效协同的组织形态。

这个规定，明显是供应链管理的概念，而不是供应链的概念。供应链管理是因为供应链的复杂性、高成本低效率等而生的，供应链管理，顾名思义就是管理供应链的，为了实现供应链更加高效、成本和风险更低、质量更好才存在的。

如果只谈供应链，不谈供应链管理，是没有意义的。

我们再谈谈什么是供应链能力。因为经常谈到这个词。当我们知道了什么是供应链，什么供应链管理，其实已经差不多知道供应链能力了。

供应链能力分为供应链资源能力和供应链管理能力。

供应链资源能力，主要是指有众多的供应商、分销商、虚拟生产商、物流商、金融、科技等资源。与这些尊龙体育官网的合作伙伴建立长期信任、互相支持、调动的能力。

供应链管理能力，主要是自己的供应链管理的专业能力，对供应链管理的理念、思想、方法和工具，熟悉并掌握使用的能力。

供应链服务能力呢，就是具备了供应链资源能力和供应链管理能力后，对外提供供应链服务的能力。

京东科技之前靠什么把供应链金融做的这么好

大家应该都知道京东做供应链金融做的早做的也好，但是，这个好，需要的基础是什么呢？

我想大家应该都明白，是京东商城基于自己交易形成的供应链场景。包括买卖双方、物流方、京东商城等主体深度参与的供应链场景。

这个供应链场景，链主是京东，京东在这个场景中，制定各种交易规则、撮合买卖双方，并提供交易的一揽子服务，起到了组织和协同供应链上各个企业及其行为的作用。

这些服务和模式，产生了交易数据，产生了京东自己的物流，在这个基础上开展供应链金融，是非常顺畅的，理论上说不存在太大的障碍。

京东商城也分自营和撮合，自营部门，其实和我们经常讲的核心企业供应链金融差不多。

不管是自营还是撮合，最终的货在京东商城卖了，商城的卖家回款都要从京东回款。因为不管是自营还是撮合，卖家都与京东是有账期的。有点差别的是，撮合服务，卖家需要在京东商城上把货物卖掉才能产生对京东的应付账款，这个有点和商超类似。

自营，供应商把货送到京东指定的库，验收合格后，就对京东产生了应收账款。

大概应该就是这个交易流程，可能会有不同，但是变化应该不大。

这个交易结构，就是京东邦汇保理的产品，规模非常大，利润非常可观。

另外还有基于撮合业务，卖方有货在京东物流的仓库里，开展的存货融资业务。

因为货物在京东物流的仓库里，而京东商城又有卖家的销售数据及其他同行的销售数据，基于这个能力，可以开展存货融资业务，也能看的清，也能管得住和卖得掉。

之前京东做供应链金融这么好，是因为京东在供应链中是链主，自己构建了供应链场景，具备了供应链资源能力、供应链管理能力、供应链服务能力。

在这里面，虽然科技工具起到了很大的作用，但这是必要条件，不是充分条件，没有这些能力，科技就是0，科技自己不会也不可能去组织、构建这些能力。

脱离了这个基础，想干好供应链金融，其实是不可能的。

京东科技想往外拓展，必须要供应链服务 金融 科技

京东科技和蚂蚁科技一样，本来想独立上市的，结果因为政策的原因，没能上市。

京东科技和蚂蚁科技，面临同样的问题，就是太依赖自身的供应链场景，所以想独立上市，就得把业务往外延，做外部业务。

想做外部业务那有那么容易，脱离了供应链场景，风险根本不可控，成本也很高。

不过京东相比纯第三方的金融公司做市场化业务还是有优势的，优势在于：

1、供应链的资源能力，京东经营这么多年，积累了大量的卖家和买家，和这么多年的交易数据，关键是还自己建立了完善的物流体系，包括仓储和运输等。

2、供应链管理能力，这也是京东这么多年积累下来的，如何优化供应链的效率、成本、风险、质量等方面，京东还是比较专业的，特别是京东有很多是自营商品，更加强了这方面的能力。

3、金融能力，主要包括与各金融机构的关系和金融的专业能力。

4、科技能力，基于以上三个能力基础上，形成的科技能力。有人说供应链金融科技更多的是软科技，不是硬科技，并没有多大的门槛。但科技还是需要一定能力的，科技能力还真不是从市场上随便招几个人就能把系统做完并发挥效果的。如何把线下的业务线上化，并能提高效率降低成本，最终实现商业目的，也是一种很核心的能力，线下和线上差别非常大，并不是简单的把线下业务直接搬到线上那么简单。

以上四种能力虽然都很重要，但是基于供应链资源能力和供应链管理能力而形成的供应链服务能力，其实是核心。

有这个基础，再加上金融和科技，其实是没有问题的。

但是，如果没有供应链服务能力，只提供基于供应链管理能力和金融、科技能力，想对外发展业务，就想当的难。

其实这又回到了供应链金融的核心，供应链管理场景上来了。

所以京东科技对外开展供应链金融，必须要供应链服务 金融 科技才更有效。

当然，我们还需要考虑的是，京东商城、京东物流、京东科技等京东相关的公司，虽然名字一样，实际控制人一样，但是缺属于不同的主体，如果实行供应链服务 金融 科技，必然需要调动京东其他主体的资源，京东科技是否能够协同，是个问题。

没有供应链服务作为依托，京东科技真的就成科技或者金融公司了

京东科技的业务比较多元，除了金融还是云等其他的科技业务。我们不谈其他业务，只谈供应链金融这块业务。

我们前面已经论证了，只有供应链服务场景，加上科技工具，金融才能有效嫁接。

那么如果没有供应链服务，只有科技和金融，那会怎么样？

能怎么样？就会成了一个科技公司或者金融公司！

自己不出资金，只撮合资产和资金，输出科技，叫科技公司，或者叫金融服务公司。

自己出资金，自己承担风险，利用科技工具，就成了金融公司。

我们先谈谈金融公司模式，自己出资金自己承担风险，场景自己没有深度参与，只有科技，这靠谱嘛？这咋都感觉背后发凉，这跟银行有啥区别？

所以，我觉得京东科技一般不会采取这个模式。

那我们再聊聊科技公司模式，其实关于供应链金融科技，我已经在之前写联易融的文章里系统的说过了，为了保持文章的完整性，再简单的回顾一下。

供应链金融科技模式，主要有两种：

第一种，软件公司模式，也就是供应链场景方需要供应链金融系统（有的还配上供应链管理系统），科技公司给他们做一套，然后一次性收费或者分期收费。也有按照一定的业务量收费的，但是收费都不高，而且都有年限的要求。这个供应链场景，一般都是大的核心企业或者大的供应链公司等。

软件公司模式，营销成本高和开发成本高，挣钱非常难，属于边际成本递增的行业。

第二种，服务模式，给供应链场景方搭建供应链金融系统（有的还配上供应链管理系统），然后利用自身的金融资源优势，对接资产方和资金方，按照交易成功后一定比例收费。这个供应链场景方，一般都是规模不是特别大的企业，因为规模大的，都想自己建，自己掌控。这点中国人比较看重。

规模不大，资质不太好的场景方，京东又不深入介入供应链，对接资金方，是非常困难的。因为风险不可控。

有人说科技相比人，不会造假。我们别说科技本身有缺陷，科技本身自己不会工作，还是需要人去操作。有人操作的地方，就会有人造假。

所以这个信任度和风险，其实是一个非常大的难题。

除此之外，就是挣的太少的问题。金融是按年收费的，不比做实业做贸易，是按圈挣钱的。金融本来就是一个靠规模才能挣钱的行业，如果你提供金融居间服务，能挣多少钱？少之有少。

关键供应链金融科技又不是一个边际成本递减的行业，需要不断的升级、改造，加上撮合双方，大量的成本把微薄的利润都给消耗掉了，最后只挣了个名气，没有挣到钱。

想通过上市挣股东钱呢，现在比较难，金融科技公司不管在美股还是在港股，都快跌成狗了。

不仅仅金融科技公司，中国的一些saas公司股价也跌成狗了。

当然，供应链金融科技并不是京东科技的全部，如果不挣钱，给京东科技其他版块冲冲量，讲讲未来故事是可以的，就看资本市场认不认了。

从商业模式中的盈利模式上讲，企业既可以挣客户的钱，也可以挣股东的钱，还可以挣供应链的钱，这就看自己的偏好和本事了，并没有什么对错之分。

科技在供应链金融的价值和供应链金融科技公司是否挣钱是两回事

供应链金融，因为参与主体多，链条长，环节多，所以导致操作成本高和风险大、效率慢，这就给科技工具的使用提供了非常好的应用场景。

可以说，想做好供应链金融，科技工具是必备条件。

但是科技工具是供应链金融必备条件，并不代表供应链金融科技公司就能挣到钱。

所以，我非常不建议供应链金融公司亲自下场做科技，他们应该亲自下场做供应链服务，把科技交给其他专业科技公司干，这样，两边都能受益。

供应链金融核心在供应链场景，不再牌照也不再科技。供应链金融，资金端或者资产端端，你得占一头，靠纯拉皮条有点难。

对于非银供应链金融公司来说，构建供应链场景，是非常重要的。有了场景没人甩的掉你，自己有钱可以放，没钱找金融机构放都可以。

有了供应链场景，你不仅仅挣金融的钱，更可以挣产业的钱、挣供应链服务的钱。所有的放贷机构，相比银行来说，都是劣势。因为银行有国家制度设计的保护制度。不管在流动性的量上、成本上、金融的风险抵御能力上，都比其他机构强很多。

所以非银供应链金融公司，主要的精力不能放在金融上，更不能放在科技上，还是要踏踏实实放在服务产业上。

当然，如果领导喜欢，觉得科技就是高大上，供应链服务太土，也没办法。毕竟委托代理制度下，很多时候个人利益与公司利益是发生冲突的，一切以决策层为准吧。

作者：鲁顺   五道口供应链研究院院长