作者王衍行系中国人民大学重阳金融研究院高级研究员，本文转自4月27日财富中文网。
1、全球债务之下的中国债务问题，才是我们的努力方向，不要想当然的以为，中国债务问题乐观及理所当然地化解，特别指出，若片面、断章取义地攀比富国，将失去辨别，“如果没有辨别，就什么都缺”。中国要不断地提高债务管理的质量和有效性，千万不能与美国比烂。报告建议，在全球主要经济体继续加大刺激力度的情况下，我国宏观调控应保持定力，避免宏观杠杆率的过快攀升和金融风险的快速积累。
2、政府部门的压力，若一味通过扩大债务规模来释放，可能是越渴越吃盐，必然有弊无利。面对债务，个别地方政府的消极做法值得注意，口号震天响，极端重视形象工程;人浮于事，得过且过、不思进取。报告指出，我国公共部门债务占比达到60%左右，而全球的水平可能在30%~40%，这是我们要特别关注的风险，如果债务积累模式不调整，仍然向公共部门集聚，政府部门可能会有很大的压力。报告建议，当前有必要减少地方政府在信贷配置方面的干预，建立一个可持续的债务积累模式。
3、货币是双刃剑，人们在趋利避害方面产生了幻觉，趋利上盲目自信，避害上一带而过，可以预计，若大浪淘沙，未来的幸存者，肯定是避害的高手，“物以稀为贵”。报告指出，本世纪以来大量货币进入股票市场、债券市场以及房地产市场。
4、居民债务风险与房地产市场的风险的高度叠加，后果十分严重，这次要做狼真的来了的准备。报告指出，近年来我国居民部分杠杆率上升较快，并在一定程度上与房地产市场的风险积累连在一起，强化了居民债务风险与房地产市场的风险，这个问题是需要关注的。
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