作者王衍行系中国人民大学重阳金融研究院高级研究员，本文转自4月30日财富中文网。
人们最关心的问题。伯克希尔年度股东大会同样还会受到举世瞩目，特别是，巴菲特作为股市风向标的作用会更为明显。人们迫切希望听到巴菲特对美国及世界投资趋势的看法，重要的是，从中了解巴菲特对美国经济未来走势的真知灼见，其中，最为有趣的话题可能是，巴菲特对这场疫情、美国经济刺激看法的弦外之音。近年来，巴菲特一直谨慎地绕开政治话题，但是，人们还是需要明白其关于政治话题的潜台词。
对现金储备的说明及看法。伯克希尔保留了能够抓住任何机会的充足资金，公司在2020年结束时仍拥有超过1，380亿美元的现金，伯克希尔的现金，堪称股市里的晴雨表，也具有四两拨千斤的效能，由于，好多投资者如同向日葵追随太阳一样照抄巴菲特的作业，唯巴菲特马首是瞻。
退休问题。巴菲特退休的可能性在增加，但只要巴菲特在位，他就不会允许被退休。今年2月，90岁的巴菲特向股东们保证，他没有退休的打算。他说，伯克希尔最有经验的管理者之一曾经干到103岁才退休，因而巴菲特觉得自己90岁退休“早得离谱”。
接班人的问题。退休与接班人培养，是两码事。“蜀中无大将，廖化作先锋”，巴菲特已经登峰造极，所以，伯克希尔能够选出“廖化”已经实属不易。若副董事长阿贝尔和贾恩两人作为接班人的人选，与巴菲特相比，都难以望其项背，但是，求全责备只能贻误事业。2018年，高管阿贝尔和贾恩加入董事会，两人都是副董事长，被认为是巴菲特的第一个接班人。58岁的阿贝尔此前在公司的能源部门工作，69岁的贾恩则负责公司的保险业务。巴菲特曾多次表示，他已经选定了接班人，他说：“伯克希尔的股东不必担心，你们的公司对我们的离开已经做好了100%的准备。”巴菲特的位置，对有自知之明的人来说，吸引力不是很大，因为，接替他非常困难，要知道，“没有金刚钻，不揽瓷器活”，聪明人绝不会自找苦吃，而搬起石头砸自己的脚。
对接班人选，需要扶上马送一程。这是给个好事，对于巴菲特、芒格这样久经沙场并终身严格自律的人，对接班人选横挑鼻子竖挑眼是十分正常的，所谓严师出高徒。能够看得出，巴菲特、芒格对接班人的培养，可谓用心良苦，譬如，利用一切机会锻炼他们，并让股东了解他们，这样做还有另外的好处，让林林种种有名无实的“草包”、及南郭先生们望而却步，不要自欺欺人。
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